中科曙光：或许是时候该“起床”，因为天已透亮！

2026年7月6日，开盘后的中科曙光给了市场一个明确的信号。截至收盘，该股报收于94.56元，涨幅达2.03%。盘中更是一度摸高至95.92元，全天振幅达到5.09%，成交额高达76.25亿元。在一片震荡中，这根阳线犹如一记晨钟——

中科曙光，或许是时候该“起床”了，因为天已透亮。

就在三个交易日前，中科曙光刚刚经历了一场剧烈调整。截至7月3日收盘，该股报收于92.68元，较上周的98.76元下跌6.16%。而更早的7月1日，该股盘中最高还曾触及109.6元——短短三个交易日，从109.6元到92.6元，近17元的跌幅不可谓不惨烈。主力资金更是连续净流出，本周合计净流出高达16.8亿元。

然而，7月6日的这根阳线，恰好出现在股价回调至关键支撑位之后。昨收盘92.68元，今日开盘94.11元，高开之后虽一度下探至91.20元，但随即展开反弹。盘中最高触及95.40元，收盘站稳95元上方。从盘面语言来看，这是一次典型的“探底回升”——资金在91元附近承接意愿强烈，空头力量阶段性衰竭。

与此同时，融资数据也透露出市场的分歧与热情。7月3日，中科曙光获融资买入10.20亿元，融资余额达102.13亿元，占流通市值的7.53%，超过近一年80%分位水平。高位的融资余额一方面说明杠杆资金对后市仍有期待，另一方面也意味着市场对其后续走势存在显著分歧。正是这种分歧，往往酝酿着方向的选择。

股价的短期波动只是表象，“天已透亮”的更深层含义，在于产业与政策层面的三重信号正在共振。

7月2日，在2026南京软件大会上，工信部电子第五研究所正式发起国产AI软硬件生态协同创新工作组，中科曙光作为产业链龙头企业代表出席启动仪式。该工作组联合中科院软件所、中科院计算所、北京智源研究院等科研机构，以及昆仑芯、燧原科技、商汤科技等企业共同组建。中科曙光从“参与者”走向“生态共建者”，其行业地位正在从单一硬件供应商向全栈算力解决方案提供商跃升。

2026年一季度，中科曙光实现营业收入31.99亿元，同比增长23.71%；归母净利润2.28亿元，同比增长22.19%；扣非净利润1.64亿元，同比大幅增长53.3%。2025年全年，公司营收达149.64亿元，同比增长13.81%；归母净利润21.76亿元。多家机构预测公司2026年归母净利润有望达到27.64亿至29.67亿元。业绩的持续高增，是股价最坚实的底座。

尽管近期市场因Meta出售算力引发对AI算力“过剩”的担忧，但国内AI算力依旧紧缺。7月中旬，DeepSeek V4正式版即将上线，首次引入峰谷定价机制。光大证券指出，国产大模型技术实力快速提升，有望带动算力需求量价齐升。中科曙光作为国产算力基础设施的核心供应商，深度受益于这一趋势——公司已落地全国首个6万卡集群，在大规模算力集群建设、先进液冷节能技术、高速互联架构等方面形成了核心差异化优势。

不可否认，当前中科曙光的估值并不便宜。截至7月6日，其动态市盈率高达150.99倍，静态市盈率63.35倍，市净率6.25倍。有分析指出，当前估值处于历史高位区间，在过去5年中处于个股88.5%的位置。

高估值从来不是问题的全部——关键在于成长性能否匹配。以2026年预测净利润约28亿元计算，当前约1376亿元市值对应的前瞻市盈率约49倍。若2027年净利润如机构预测的达到34-36亿元，对应市盈率将降至38-40倍左右。对于一个处于国产替代加速期、AI算力需求爆发期的行业龙头而言，这一估值水平并非不可接受。

7月6日这根涨幅2.68%的阳线，放在中科曙光近期的剧烈震荡中或许并不起眼。但结合国产AI生态的加速成型、公司业绩的持续验证、以及算力需求的长期确定性，我们有理由相信：

最黑暗的调整时刻正在过去。

天已透亮，是该“起床”了。当然，投资永远需要理性——高估值、高波动、高预期三者叠加，意味着前路绝非坦途。但对于那些相信国产算力长周期故事的投资者而言，中科曙光此刻的每一次回调，或许都是一次重新审视的机会。