气头尿素企业成本大幅上涨可能已成定局

今年1——7月份，中国进口天然气6798万吨，同比下降2.9%，其中进口液化天然气3379万吨，同比下降4.6%，进口均价3949元/吨（折合2.86元/立方米左右）；进口气态天然气3420万吨，同比下降1.3%，进口均价2406元/吨。

今年1——7月国内规上工业产量1543亿立方米，同比增长1.2%。

从以上数据中，可以得出以下几个结论：

一、中国对天然气进口的依赖度在40%左右，因此，进口天然气价格决定国内价格（同钾肥相似）；二、液化天然气和管道气进口分别占进口总量的50%左右；三、进口的液化天然气价格大大高于管道气，因此，液化天然气价格决定国内天然气价格；四、 1——7月份天然气进口量同比下降，尤其是液化天然气下降的幅度较大；五、1——7月份国内天然气供应基本同去年持平（进口下降，国内产量小幅增长），似乎缺口不大。

从1——7月份的数据看，国内天然气的供应可以高枕无忧，真地如此吗？

截至9月6日，欧盟天然气库存为整体储气能力的66.59%，较去年同期减少16.09%，较过去五年同期均值下降20.00%，处于15年同期最低位，且冬季补库时间窗口紧迫，欧洲天然气价格创了2023年以来的新高，下面是欧洲荷兰TTF天然气期货价格走势图：

国内的液化天然气价格虽然也在持续上涨，但涨幅远低于国际市场。中国液化天然气进口企业为了追求利润最大化，一定会在国际市场上抛售液化天然气，而不是进口到国内，这样势必会造成后期液化天然气进口的大幅下降，一定会在8、9月份的海关数据中得到体现。

中国7月份液化天然气进口均价3.49元人民币/立方米（不含税）。不出意外的话，8、9月份液化天然气进口均价可能会达到4元/立方米以上（9月4日上海石油天然气交易中心发布的10月份液化天然气到岸价格23.935美元/百万英热单位，折合6.02元/立方米左右）。

国内后期会面临着液化天然气进口量大幅减少和进口价格大幅上涨的风险。

天然气进口企业会亏损供应国内市场吗？可能性极小。气头尿素企业合同气可能在第四季度前期用完，一旦原料气市场化，价格必然大幅上涨。

气头尿素企业目前享受着天然气合同价格，煤炭价格是完全市场化的。短期内，固定床尿素企业的亏损幅度大于气头尿素企业，但一旦气头尿素企业合同气用完，亏损幅度会后来居上，甚至不排除第四季度气头尿素企业被限气的可能性（多年没有出现过了，除非老天帮忙，暖冬）。

笔者在7月10日就提出要尽快促进尿素价格的止跌反弹和回归合理水平，正是基于原料成本走势的判断（主要在收费文章中讨论的）。如果尿素价格不能有效反弹，那么固定床尿素企业和气头尿素企业后期都将面临着严重亏损而被迫停产的风险。一旦固定床企业和气头尿素企业都被迫停产，国内的尿素还会供大于求吗？

化肥的保供稳价不是化肥价格越低越好，从成本看，国内的尿素低价不可持续，农民短期受益，反而会损害长期保供稳价的基础。

笔者促进尿素价格止跌反弹的观点可能有很多的异议，驳斥的理由是尿素企业还没有大量停产。笔者的回答是凡事预则立，不预则废，如果真地等到那一天，尿素价格可能会暴涨。今年的化肥宏观调控就是例证，等到问题暴露了，才去解决，处处被动，而且什么问题也解决不了。

2021年年初，笔者就开始呼吁限制化肥出口，并引用了《扁鹊见蔡桓公》的故事，等到10月份，才实施化肥的出口法检，这里重复这个故事：

扁鹊见蔡桓公，立有间，扁鹊曰：“君有疾在腠理，不治将恐深。”桓侯曰：“寡人无疾。”扁鹊出，桓侯曰：“医之好治不病以为功！”

居十日，扁鹊复见，曰：“君之病在肌肤，不治将益深。”桓侯不应。扁鹊出，桓侯又不悦。

居十日，扁鹊复见，曰：“君之病在肠胃，不治将益深。”桓侯又不应。扁鹊出，桓侯又不悦。

居十日，扁鹊望桓侯而还走。桓侯故使人问之，扁鹊曰：“疾在腠理，汤熨之所及也；在肌肤，针石之所及也；在肠胃，火齐之所及也；在骨髓，司命之所属，无奈何也。今在骨髓，臣是以无请也。”

居五日，桓侯体痛，使人索扁鹊，已逃秦矣。桓侯遂死。

笔者今年2月份就想治尿素的“未病”以为“功在”，但遭到了某些人的“阻击”，尿素最终还是“病入膏肓”。

昨天讨论了煤炭的供应情况，今天讨论的是天然气供应的严峻形势。从成本看，笔者认为尿素价格必须要适度上涨。

笔者把发文的时间调整为晚上，也是给大家提供更多的思考时间。

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