秦川机床（000837）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期秦川机床发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入23.4亿元，同比上升10.82%，归母净利润4639.29万元，同比上升4.83%。按单季度数据看，第二季度营业总收入11.96亿元，同比上升11.97%，第二季度归母净利润2212.61万元，同比上升31.96%。本报告期秦川机床公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2217.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.41%，同比减1.04%，净利率2.51%，同比减7.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.52亿元，三费占营收比10.77%，同比减1.5%，每股净资产4.84元，同比增1.76%，每股经营性现金流0.09元，同比增32.26%，每股收益0.05元，同比增5.01%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为1.02%，资本回报率不强。去年的净利率为1.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.35%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-3.34%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额53.59亿元，累计分红总额1.85亿元，分红融资比为0.03。商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.5%/1.6%/1.3%，净经营利润分别为6699.4万/7428.92万/5951.8万元，净经营资产分别为43.73亿/45.66亿/44.72亿元。

公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.23/0.22/0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.49亿/8.58亿/6.53亿元，营收分别为37.61亿/38.6亿/40.9亿元。建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为65.64%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.33%）建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2217.09%）

本文数据来源于秦川机床2026年中报，仅供参考不构成投资建议。