国泰中证机床ETF季报解读：份额激增308.8% 三个月净值大涨59.66%

主要财务指标：季度利润9.30亿元 份额利润0.65元

报告期内，国泰中证机床ETF实现本期利润930,230,028.34元，加权平均基金份额本期利润0.6504元。截至2026年6月30日，期末基金资产净值3,283,260,708.24元，期末基金份额净值0.9105元。

指标名称数值（元）本期利润930,230,028.34加权平均基金份额本期利润0.6504期末基金资产净值3,283,260,708.24期末基金份额净值0.9105

基金净值表现：短期超额收益显著 长期跑输基准

过去三个月，基金净值增长率59.66%，同期业绩比较基准收益率59.21%，超额收益0.45%；过去一年净值增长139.10%，基准增长137.77%，超额1.33%。但自2022年10月12日成立以来，基金累计净值增长率173.15%，显著低于基准的193.00%，跑输19.85个百分点。

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益过去三个月59.66%59.21%0.45%过去六个月72.04%71.66%0.38%过去一年139.10%137.77%1.33%过去三年160.44%149.84%10.60%自成立以来173.15%193.00%-19.85%

投资策略与运作：指数复制为主 跟踪误差控制合理

作为跟踪中证机床指数的ETF，本基金采用完全复制法构建投资组合。报告期内，管理人根据市场行情、申赎情况及成份股停复牌调整仓位，将跟踪误差控制在合同约定范围内（日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%）。二季度市场交投活跃，日均成交额放量，基金通过头寸安排保障了跟踪精度。

业绩表现：季度收益59.66% 超额基准0.45个百分点

本报告期（2026年4月1日至6月30日），基金净值增长率59.66%，同期业绩比较基准（中证机床指数）收益率59.21%，超额收益0.45个百分点，实现了对标的指数的有效跟踪。

行业展望：下游需求景气 国产替代空间广阔

管理人指出，机床行业需求与制造业景气度、设备投资及更新进程高度相关。后续新能源汽车、机器人、航空航天、算力配套等下游领域有望维持稳定增长。同时，国内制造业综合实力提升推动国产机床替代加速，行业长期成长逻辑清晰。

资产组合：权益投资占比98.78% 现金储备仅0.88%

报告期末，基金总资产3,304,043,521.31元，其中权益投资（全部为股票）3,263,776,690.90元，占比98.78%；银行存款和结算备付金合计29,045,462.99元，占比0.88%；其他资产11,221,367.42元，占比0.34%。高权益仓位意味着基金净值波动与股票市场高度相关，风险等级较高。

资产类别金额（元）占总资产比例权益投资（股票）3,263,776,690.9098.78%银行存款和结算备付金29,045,462.990.88%其他资产11,221,367.420.34%合计3,304,043,521.31100.00%

行业配置：制造业占比97.37% 行业集中度极高

指数投资部分，制造业公允价值3,197,021,585.59元，占基金资产净值比例97.37%，为唯一重仓行业；积极投资部分行业配置分散，合计占比仅0.16%。基金行业配置高度集中于制造业，特别是机床产业链，需警惕行业政策变化、需求波动等风险。

行业类别（指数投资）公允价值（元）占基金资产净值比例制造业3,197,021,585.5997.37%其他行业61,489,396.101.88%合计3,258,510,981.6999.25%

股票持仓：前两大重仓股占比近30% 新锐股份涉监管处罚

期末指数投资前十名股票中，华工科技、大族激光位列前二，公允价值分别为5.28亿元、4.31亿元，占基金资产净值比例16.10%、13.13%，合计29.23%。值得注意的是，第九大重仓股新锐股份在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚，管理人表示将持续跟踪其经营情况。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例1000988华工科技528,473,447.2816.10%2002008大族激光431,129,129.6813.13%3600549厦门钨业204,971,263.206.24%4000657中钨高新199,966,833.326.09%5301377鼎泰高科157,379,459.304.79%

份额变动：规模激增308.8% 申购赎回均超20亿份

报告期内，基金期初份额8.82亿份，期间总申购33.91亿份，总赎回24.15亿份，拆分17.48亿份，期末份额达36.06亿份，较期初增长308.8%。规模快速扩张可能增加跟踪难度，需关注大额申赎对基金运作的影响。

项目份额（份）期初份额总额882,016,906.00期间总申购份额3,391,000,000.00期间总赎回份额2,415,000,000.00期间拆分变动份额1,748,033,812.00期末份额总额3,606,050,718.00

风险提示与投资机会

风险提示

：基金权益投资占比超98%，行业集中于制造业（97.37%），前两大重仓股占比近30%，叠加规模快速扩张，存在市场波动、行业政策变化、个股信用风险及跟踪误差扩大等多重风险。

投资机会

：机床行业下游新能源汽车、机器人等领域需求增长明确，国产替代趋势下，中证机床指数成份股或持续受益于行业景气度提升。投资者可通过该ETF把握板块机会，但需匹配自身风险承受能力。