mRNA肿瘤临床突破打开技术跃升路径，创新药出海与CRO业绩或将迎修复

机构看好创新药出海与CRO反转，mRNA肿瘤疫苗前景广阔，产业趋势与估值修复可期。

截至9月8日13点25分，上证指数涨0.37%，深证成指涨0.06%，创业板指跌0.26%。玉米、代糖概念、转基因等板块涨幅居前。

ETF方面，港股通医疗ETF华夏涨1.50%，成分股金斯瑞生物科技、凯莱英、百奥赛图-B、泰格医药、药明合联、中国生物制药涨超5%，康龙化成、映恩生物-B、三生制药、昭衍新药等上涨。

消息面上，美国药企莫德纳与默沙东合作的mRNA个性化癌症疫苗在关键III期临床试验中取得积极结果，被视为癌症治疗领域的重要进展，驱动相关技术价值重估。

兴业证券表示，中国创新药即将进入海外商业化验证阶段。截至2026年7月25日国内创新药在研管线数量占到全球总量的39%，2026年上半年中国药企BD交易总额在全球占比已经达到58%，但2025年国产创新药在海外创新药市场的占比仅约0.5%，随着前期完成海外授权的ADC、IO双抗等重磅创新品种陆续在欧美市场获批上市，国产创新药在海外创新药市场的销售份额仍有较大提升空间。2027年预计有5款以上国产创新药海外商业化。

华鑫证券指出，2026年8月19日，Moderna和默沙东共同宣布mRNA癌症疫苗IntismeranAutogene联用KEYTRUDA在完全切除的IIB-IV期黑色素瘤患者辅助治疗中取得阳性结果。受此信息催化，Moderna8月19日涨幅达到170.52%。mRNA技术在新冠和RSV疫苗上已实现产品注册上市。对比传统疫苗，mRNA疫苗在传染病防控上具有更强的保护力优势，但mRNA疫苗在癌症防治上缺少足够的临床数据支持。IntismeranAutogene的阳性数据具有里程碑意义。从市场价值来看，传染病疫苗受制于疫情防控，而肿瘤防治领域则存在大量未满足需求，全球癌症患者人数也在持续增加，mRNA癌症疫苗是mRNA技术市场价值跃升的核心路径。国内布局mRNA技术的企业大部分起源于新冠疫苗的开发，而对于肿瘤疫苗开发大部分处于观望状态，Moderna的积极结果进一步提升了企业布局的信心。产业资本也有望增加对mRNA方向的投入。2026年8月25日，康希诺生物与德普世生物签署合作《mRNA个性化治疗型肿瘤疫苗共同开发战略合作框架协议》。此前在mRNA领域，康希诺生物已布局mRNA疫苗用于胶质母细胞瘤、横纹肌肉瘤及宫颈癌等适应症的研发。云顶新耀计划在2026年第四季度开展对mRNA疫苗EVM16的IITIb研究。

金斯瑞生物科技：金斯瑞生物科技股份有限公司是一家主要从事生产及销售生命科学研究产品及服务的投资控股公司。该公司通过五个分部开展业务。

凯莱英：凯莱英医药集团(天津)股份有限公司的主营业务是为国内外制药公司、生物技术公司提供药品全生命周期的一站式服务。公司的主要产品是小分子CDMO解决方案、新兴业务。

百奥赛图-B：百奥赛图(北京)医药科技股份有限公司的主营业务是CRO行业细分领域中的临床前CRO，以及抗体药物的研发。公司的主要产品是基因编辑服务、创新模式动物销售、临床前药理药效评价服务、抗体开发、创新药合作研发。

泰格医药：杭州泰格医药科技股份有限公司的主营业务是临床CRO业务。公司的主要产品是临床试验技术服务、临床试验相关及实验室服务。

药明合联：药明合联生物技术有限公司是一家主要从事提供抗体偶联药物（ADC）及其他生物偶联药物的全面合同研究、开发及制造组织（CRDMO）服务的投资控股公司。该公司的服务包括生物偶联药物、单克隆抗体中间体及生物偶联药物相关连接子及有效载荷的发现、工艺开发及优良生产质量管理规范（GMP）生产。

港股通医疗ETF华夏跟踪中证港股通医疗主题指数，CXO含量超52%，持仓药明康德（港股）权重超14%，在全市场可投资指数中均排名第一。除CXO外，该指数同时覆盖信达生物、百济神州等创新药龙头，该ETF支持T+0交易，为投资者布局创新药全产业链提供了便捷工具。