长江生命科技2026年半年报：消费农业业务提供现金流，创新药临床有序推进

蓝鲸新闻8月26日讯，8月25日，长江生命科技（0775）披露2026年度中期财报，年初至报告期末实现营业收入27.16亿港元，同比增长4.23%；归属于上市公司股东的净利润为亏损2873万元，同比减亏81.00%。截至2026年6月30日，公司资产合计121.65亿港元，负债合计80.74亿港元，基本每股收益为亏损0.30仙。

从核心业务板块来看，保健产品与农业相关商业业务成为公司利润的主要支撑，而医药及诊断科研板块持续投入导致账面亏损，但受企业重组会计处理调整影响，整体研发开支显著下降。商业业务方面，保健产品业务收益同比增长，其中澳洲Lipa Pharmaceuticals受惠销量及利润双升，加拿大Santé Naturelle经库存精简后盈利能力改善，美国Vitaquest通过优化流程缓解成本压力；然而关税、通胀及供应链中断对毛利构成挤压。

农业相关业务收益表现理想，葡萄园业务提供稳定现金流，但澳大利亚农业运营受恶劣天气及进口竞争冲击，盐业务虽销量稳定却因成本上涨导致溢利承压。医药板块中，Dogwood Therapeutics的Halneuron®在化疗神经痛治疗上取得第2b期临床试验鼓舞结果，TransCode Therapeutics的RNA疗法TTX-MC138已启动第2a期临床，Sequencio Therapeutics则聚焦癌症疫苗平台开发，三大支柱共同推进高回报潜力的科研布局。

管理层指出，期内录得股东应占亏损较上年同期大幅收窄，主要系集团于二零二五年下半年完成企业重组，将旗下研发附属公司Polynoma出售予纳斯达克上市公司TransCode Therapeutics（RNAZ），并预期成为其控股方。由于该控股权变更尚未获股东批准，相关实体开支持续未纳入合并报表，致使研发费用同比减少，直接带动亏损幅度下降。尽管商业业务面临地缘政治波动及经济前景不明朗带来的挑战，公司仍坚持审慎理财策略，通过利率掉期合约对冲部分借款风险，并维持多元化资产组合以增强抗风险能力。

截至报告期末，集团总权益为40.90亿港元，每股净资产0.43港元，现金及银行结存约5.36亿港元。负债净额占总资本比率约为58.0%，银行借款总额达61.79亿港元，主要用于海外业务收购及营运资金需求。期内经营活动产生的现金净流出为5000万港元，投资活动现金净流出6889万港元，融资活动则带来4123万港元净流入。董事会宣布不派发二零二六年度中期股息。

展望未来，公司将继续聚焦医药及诊断科研的高风险高回报战略，依托Dogwood、TransCode及Sequencio三大平台深化创新药物与疫苗研发。管理层强调，尽管外部环境充满不确定性，包括气候风险、供应链干扰及监管政策变化，但凭借多年积累的根基与稳健的财务结构，集团有信心抵御逆境并实现长期价值创造。同时，公司亦将持续监控汇率及利率波动，优化资本配置，确保在复杂市场环境中保持运营韧性。