医药板块连续走强，恒生医疗ETF大成(159303)标的指数冲高涨超3%，中报季创新药产业迎业绩与临床数据共振

截至2026年8月26日 10:10，恒生医疗ETF大成跟踪指数恒生医疗保健指数(HSHCI)一度涨超3%，现涨2.41%，成分股H&H国际控股上涨19.02%，信达生物上涨8.99%，云顶新耀上涨7.38%，轩竹生物-B，康方生物等个股跟涨。

消息面上，信达生物、药明合联8月25日发布中期业绩，双双交出高增长答卷。报告显示，信达生物上半年总营收86.18亿元，同比增长44.8%，其中产品收入82.01亿元，同比大增56.7%。IFRS口径净利润12.53亿元，同比增长50.2%，上半年净利润已超2025年全年水平。Non-IFRS利润17.03亿元，同比增长40.5%。公司在业绩会上首次提出2030年营收目标剑指350亿至400亿元，规模几近翻倍，现金储备超45亿美元为研发与海外布局提供充足弹药。

药明合联上半年实现收益37.01亿元，按固定汇率同比增长41.5%；经调整纯利10.27亿元，同比增长37.4%。毛利率提升至37.0%，新签项目创历史新高。全球ADC及生物偶联药物市场持续活跃，客户数量及项目数量稳步增加，推动公司市场份额持续提升。

8月26日，康方生物宣布，公司全球首创的PD-1/VEGF双抗药物依沃西联合化疗方案，对比度伐利尤单抗(PD-L1)联合化疗方案，用于一线治疗晚期胆道恶性肿瘤(BTC)的随机、双盲、对照、多中心、注册性III期临床研究(AK112-309/HARMONi-GI1)取得成功。

光大证券研报认为，CRO板块亮眼的股价表现，有望吸引资金对生物医药板块整体关注度的提升。中报期，该机构看好生物医药板块“中报业绩与临床数据共振”的投资机会。

创新药方面，政策红利与产业景气共振。中报期，创新药板块进入业绩验证期，建议关注头部创新药企的商业化销售情况，板块基本面将由“估值驱动”转向“业绩兑现”。政策端，新版基药目录9月实施，创新药首次批量纳入，基层市场空间打开。产业端，9月WCLC、10月ESMO等国际大会召开，国产新药关键临床数据密集读出，验证全球竞争力并提振估值；叠加BD交易活跃，行业反转趋势持续确立。

医药外包服务方面，行业景气拐点确立。中报期，建议重点跟踪各细分领域龙头的二季度新签订单、全年CAPEX投入以及业绩指引。外需端全球医药融资回暖带动海外订单持续修复，内需端国内创新药研发热情显著回升，行业有望迎来外需内需双轮驱动的增长，板块行情跟随创新药行情回暖。医疗器械方面集采影响逐步出清，行业招标持续复苏，高值耗材及高端医疗设备出海逻辑持续兑现，板块情绪有望进一步修复，具备技术壁垒与出海能力的龙头企业将持续受益。

恒生医疗ETF大成紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。

恒生医疗ETF大成，场外联接(A类：024055；C类：024056)。

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